??? 進入11月份以來，受APEC會議減產(chǎn)、限產(chǎn)的影響，市場供應減少加上鋼廠推高出廠價格，導致鋼材市價有拉漲趨勢；不過管市卻并未出現(xiàn)有上調(diào)行情，從月初到現(xiàn)在，管價整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有弱的趨勢。目前市場利好仍舊在與利空博弈，盡管利好因素占多，但受制于需求面低迷難改，管價在11月份估計是難有翻身機會了。

??? 首先，我們來看看宏觀方面引起的大需求方面的變化，截止到12日，所公布出來10月份主要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，基本以偏弱占主；其中，10月份PMI為50.8%，較上月回落0.3個百分點，創(chuàng)下最近5個月新低；鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為46%，較上月回升2.4個百分點；CPI同比上漲1.6%，漲幅與上月相同，繼續(xù)徘徊在“1”時代；PPI環(huán)比下降0.4%，同比下降2.2%。雖然鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)結(jié)束了之前的“兩連降”，出現(xiàn)了小幅回升，但依然處于50%的榮枯線以下，行業(yè)景氣度低迷的局面依然延續(xù)。而其他數(shù)據(jù)無一表明當前國內(nèi)經(jīng)濟下行大，整體需求增速繼續(xù)放緩的事實。

??? 當然，在經(jīng)濟下行壓力表現(xiàn)明顯的同時，為穩(wěn)定經(jīng)濟增速，政府層對于后市的穩(wěn)增長措施必定會加碼。實際上也是如此，在大部分城市三季度GDP增速較上半年出現(xiàn)回落，且難以完成全面目標的情況下，多地近期紛紛召開會議，提出要加大投資和加速推進基建項目；加上之前發(fā)改委密集推出的鐵路投資項目，這些建設過程中對于管材的需求，累積起來絕對是相當可觀的。不過我們也不能忘了，大型項目的特點就是實效周期長，現(xiàn)在進行的，實際效果要等到兩個月或者三個月之后才能顯現(xiàn)出來，因此，對于現(xiàn)在時處淡季中的管市，提振效果相當一般。

??? 然后，我們來看看APEC會議對于管市需求變化的影響，由于會議期間為保證空氣質(zhì)量，北方地區(qū)限產(chǎn)、停產(chǎn)的鋼廠較多，資源比較緊缺，市場庫存量總體驟降；不過同時市場交通方面受阻，加上建設工程項目停止，需求方面也是基本停滯，成交表現(xiàn)乏力。因此，APEC會議期間，雖然原料管坯節(jié)節(jié)攀升，鋼坯以及帶鋼價格也是維持高位，成本支撐表現(xiàn)強勢；但是由于終端拿貨意愿依然不強，市價未有上漲行情出現(xiàn)，持觀望出貨者居多。

??? 因此，會議對于管市的利好方面未明顯體現(xiàn)，但我們可預見的是會議結(jié)束后，北方地區(qū)尤其是京津冀地區(qū)鋼廠將恢復生產(chǎn)，新生產(chǎn)量與之前堆積的庫存量使得供應壓力增加。而現(xiàn)在處于冬季，北方市場天氣氣溫低，戶外建設工程也不剩多少，需求方面難有改觀。屆時北方市場的廠商將加速北材南下的步伐，大批低于本地市價的管材進入南方市場，不緊增加了當?shù)氐墓獕毫Γ瑫r對其市價也有一定的沖擊；因此，管價愈加難以好轉(zhuǎn)。

??? 此外，雖然管材出口量維持高位，為市場起到了很好的一個分流作用，分擔了一部分的供應壓力。數(shù)據(jù)顯示，9月份我國無縫管出口量為43.6萬噸，出口環(huán)比增加0.1%，同比增加17.31%；焊管出口量在39.92萬噸，較上月繼續(xù)增長，環(huán)比增長1.89萬噸，環(huán)比增幅4.97%。但我們也要看到出口表現(xiàn)搶眼的同時，所面臨的越來越大的問題，首要的就是貿(mào)易摩擦發(fā)生幾率月來月頻繁，這將嚴重影響到后期我國向外的出口量；加上國外大部分地區(qū)此時也進入冬季了，對于管材的需求同樣也會較少；因此，出口方面后期為市場帶來的分流作用將逐漸降低，國內(nèi)供需矛盾不容樂觀。

??? 綜合來看，目前管市因為資源緊缺以及高位成本支撐，價格整體較為平穩(wěn)；但隨著入冬的跡象越來越明顯，管市需求繼續(xù)萎縮，成交乏力；而供應方面卻會不斷增加，供需矛盾仍將抑制管價好轉(zhuǎn)；加上資金壓力下，后期管價負重，穩(wěn)中偏弱盤整態(tài)勢難改，難有回暖機會。(文/梨小白）